科创板12月IPO受理“独苗”，恒坤新材近半收入源自代理业务

日前，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（下称“恒坤新材”）的科创板IPO央求得回上交所受理。

恒坤新材主营光刻和先行者体材料。此番IPO筹算刊行不卓著0.67亿股以召募12亿元，投向“集成电路先行者体二期”、“SiARC开发与产业化”和“集成电路用先进材料”神志的成就。

叙述期内，恒坤新材事迹照旧足具限度。2021年至2023年收入区分为1.41亿元、3.22亿元和3.68亿元，同时归母净利润区分为0.3亿元、1.01亿元和0.9亿元。

不外这当中近半数收入均源自代理业务，2023年恒坤新材旗下引进境外半导体材料业务创收1.71亿元，占比达到47.28%。

此外，恒坤新材的前当然东谈主股东吕俊钦还因私设赌场被判刑，其所捏有的恒坤新材股权一度遭到冻结，直至此番递交IPO的两个月前该问题才得以处理。

引进的“半壁山河”

年内（适度12月30日）上交所受理的第五家科创板神志恰当挂网——恒坤新材。

从行业类别来看，和本年9月末获受理的科创板IPO神志武汉新芯集成电路股份有限公司相同，恒坤新材亦隶属于半导体行业。

不外恒坤新材主攻SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶和TEOS先行者体材料等，可欺诈于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm本领节点及以下逻辑芯片坐褥制造的光刻、薄膜千里积等工艺才气。

这在国内确乎具有一定的稀缺性。

弗若斯特沙利文数据走漏，在12 英寸集成电路范畴，i-Line光刻胶、SOC国产化率在10%傍边，BARC、KrF光刻胶国产化率则是在1%-2%，ArF光刻胶国产化率不及1%。

恒坤新材的事迹照旧足具限度，2023年收入、归母净利润区分为3.68亿元、0.9亿元。

不外恒坤新材进军收入源自引进光刻和先行者体材料。

具体来看，恒坤新材收入分红自产和引进境外产物两大部分，2021年和2022年引进产物的收入以致撑起半壁山河，同时候别创收0.98亿元和1.94亿元，占比区分达到71.78%和61.06%。

直至2023年，该部分业务收入占比才有所裁汰，收尾1.71亿元收入，占比为47.28%。

不外引进业务确乎在一定经由上提高了恒坤新材的自研能力。

凭证恒坤新材的述说，其以引进境外产物为切入点，引进并销售光刻材料、先行者体材料等集成电路要道材料后，鼎新性地走出了一条“引进、消化、招揽、再鼎新”的发展旅途。

即便如斯，引进业务毛利率仍然权贵高于自产业务，撑捏了恒坤新材的利润。2023年引进业务的毛利率为98.23%，跳跃自产业务67.94个百分点。

与之比较，恒坤新材的自产业务中仍有部分产物由于产能尚在爬坡，导致毛利率为负值。举例先行者体材料2023年毛利率为-19.91%。

恒坤新材示意引进业务是进军的利润开首之一，亦承认而后若与引进产物供应商关系恶化，可能对事迹形成不利影响。

值得介意的是，此前曾有公司IPO因主要收入源自引进业务而遭到上市委员的否决。

算作2023年创业板首家上会被否的企业，半导体拓荒检测商无锡卓海科技股份有限公司从境外供应商采购由于古老、老化等原因成为退役的前谈量检测拓荒算作原材料，并将其建筑后再次出售获取收入。

彼时创业板上市委对卓海科技投下否决票的主因，恰是觉得其中枢本领在于其具备退役前谈量检测拓荒的建筑能力，而穷乏自主研发能力，这对其是否妥贴创业板定位组成了潜在考研。

以此来看，投资交易恒坤新材旗下占比过高的引进业务粗略也组成了其IPO的潜在挑战。

昔日股东涉赌旋涡

此番讲述科创板IPO，并非恒坤新材首度与成本市集结缘。

早在2015年，恒坤新材便顺利挂牌新三板，但彼时主要业务是为各大触摸屏坐褥厂商与走漏平板坐褥厂商提供各样电子产物零部件等，利润限度在百万级，相对有限，直至2021年5月才主动间隔挂牌。

新三板挂牌时代，算作恒坤新材实控东谈主的易荣坤曾将其所捏有的股权交由投资机构勾陈成本、陈亚发等当然东谈主代为捏有。

其中，勾陈成本代捏股份数为561.8万股，直至2022年10月二者才澈底撤销代捏关系。

代捏时代，勾陈成本也曾卷入恒坤新材挂牌时代紧要钞票重组的“相干证券特殊转让”风云中。

2020年7月28日，恒坤新材操办紧要钞票重组并就此停牌，直至9月由于无法与来往敌手方达成一致就此间隔来往。

畴前末，股转系统要求恒坤新材自查操办紧要钞票重组之前的特殊证券来往情况，并发现勾陈成本格外实控东谈主李湘江也曾在来往前后交易恒坤新材股票的举止。

对此，李湘江证实称其交易恒坤新材股票的举止与紧要钞票重组并无关联，并称并不了解对于紧要钞票重组的任何信息。

“勾陈成本前期交易恒坤股份股票与公司本次紧要钞票重组并无关联，来往发生时恒坤股份并未从事或开展与本次紧要钞票重组相干的任何操干事项，内幕信息尚未形成，勾陈成本不领略对于紧要钞票重组的任何信息。”李湘江指出。

跟着此番恒坤新材招股书的表示，昔日代捏事件随之浮出水面。

如今来看，紧要钞票重组前交易股票的来往究竟是勾陈成本的独处投资判断，亦或是易荣坤的授意，粗略也在给恒坤新材彼时对股转系统的复兴实践委果性带来挑战。

雷同的代捏局势也在其他股东身上发生过。

2018年，当然东谈主郭芳菲录用另一当然东谈主吕俊钦代为捏有恒坤新材480万股股份。

麇集公开贵寓，吕俊钦的另一个身份恰是万东谈主控股集团有限公司董事长，以及和杭州高新（300478.SZ）前实控东谈主吕俊坤为伯仲关系。

但就在2020年，杭州高新突发公告称吕俊坤照旧失联，另有媒体报谈称吕俊坤和吕俊钦已被关系部门带走拜访，迄今市集暂无二东谈主更多信息。

据信风（ID:TradeWind01）获悉，吕俊钦由于开设赌场罪在2023年照旧被淄博市博山区东谈主民法院判处有期徒刑9年9个月。

正因如斯，吕俊钦所捏有的恒坤新材股权也被公法冻结并由国有全资单元淄博金控托管，直至本年10月才被过户至郭芳菲名下，完成股权规复。

粗略恰是这一股权问题的处理，才让恒坤新材的IPO得以获胜鼓动。

算作本年12月（适度12月30日）科创板IPO受理神志的“独苗”，恒坤新材能否获胜完成IPO，市集正在翘首企足。

风险辅导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提倡，也未讨论到个别用户突出的投资观念、财务状态或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否妥贴其特定状态。据此投资，连累快意。

• 科创
• 12月
• IPO
• 受理
• 独苗